Kevan osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2026: Geopoliittisten jännitteiden tuoma epävarmuus leimasi vuosineljännestä

Keva Talous ja sijoittaminen
Keva Talous ja sijoittaminen

Kunta-alan ja hyvinvointialueiden eläkkeiden rahoituksesta ja eläkevarojen sijoittamisesta vastaavan Kevan sijoitusten tuotto oli tammi-maaliskuussa -0,2 % eli -0,2 miljardia euroa. Sijoitusten markkina-arvo oli maaliskuun lopussa 74,1 miljardia euroa. Viime vuonna vastaavaan aikaan sijoitusten markkina-arvo oli 70,3 miljardia euroa. 

Eri omaisuuslajeista pääomasijoitusten tuotto oli 2,8 %, hedgerahastojen 1,6 % ja kiinteistösijoitusten (mukaan lukien kiinteistörahastot) 0,7 %. Korkosijoitusten tuotto oli 0,0 % ja noteerattujen osakkeiden -2,0 %.

Toimitusjohtaja Jaakko Kiander toteaa vuoden alkaneen osakemarkkinoilla hyvin lupaavasti. 

- Käänne huonompaan tapahtui uusimman Persianlahden konfliktin alettua. Kurssilasku näyttää kuitenkin jääneen vähäiseksi ja väliaikaiseksi. Maailmantalouden kehitystä piinaa kuitenkin geopoliittisten jännitteiden aikaansaama jatkuva epävarmuus.

Kevan omassa toiminnassa Suomen julkisen talouden kriisi näkyy Kianderin mukaan siten, että Kevassa vakuutettujen julkisen alan työntekijöiden määrä on kääntynyt laskuun.

Kevan koko sijoitusvarallisuuden jakaumassa (sisältäen johdannaisten vaikutuksen) noteerattujen osakkeiden sekä osakerahastojen osuus oli 43,8 % ja korkosijoitusten osuus 28,9 %. Muista omaisuuslajeista pääomasijoitusten osuus oli 19,2 % kiinteistösijoitusten 6,7 % ja hedgerahastojen 6,2 %. Johdannaisten vaikutus oli 4,9 %.

Kevan sijoitusten pitkän aikavälin tuotto on ollut hyvä. Kumulatiivinen pääomapainotettu reaalituotto rahastoinnin alusta (vuodesta 1988) raportointihetkeen oli vuotta kohti 3,9 %. Vastaavan ajanjakson reaalinen keskituotto pääomapainottomana oli 4,9 %. Ilman pääomapainotusta viiden viimeisimmän vuoden reaalituotto on ollut 1,4 % ja kymmenen vuoden reaalituotto 3,7 %. 

Sijoitusjohtaja Maaria Kettusen mukaan Persianlahden konflikti on tuonut markkinoille paljon epävarmuustekijöitä. 
 
- On vielä vaikea arvioida konfliktin aiheuttamia lopullisia vaurioita maailmantalouteen. Keskeinen seikka vaikutusten kannalta on erityisesti sillä, kuinka kauan konflikti tulee kestämään. Onkin todennäköistä, että hermoilu markkinoilla jatkuu, Kettunen toteaa.

Osavuosikatsauksen Q1 2026 taustamateriaali.pdf (1285 kb)

Vastuullisuuden tunnusluvut julkaistu 

Keva julkaisee vuosittain raportin vastuullisuustyönsä keskeisistä tuloksista. Vastuullisen perustehtävämme lisäksi raportissa on kuvattu eläkkeiden kestävän rahoituksen, asiakastyön, oman henkilöstön ja toimintatapojen osalta toimenpiteet ja saavutetut tulokset. 

Tutustu raporttiin (pdf)

Lisätietoja

Toimitusjohtaja Jaakko Kiander, p. 020 614 2097 
Sijoitusjohtaja Maaria Kettunen, p. 020 614 2644 
Talous- ja aktuaarijohtaja Piia Laaksonen, p. 020 614 2371

Tässä tiedotteessa esitetyt luvut ovat tilintarkastamattomia.